Time Decay Was ist Time Decay Time Decay ist das Verhältnis der Änderung in einem Optionen-Preis, um die Abnahme der Zeit bis zum Verfall. Da Optionen sind Verschwendung von Vermögenswerten. Deren Wert im Laufe der Zeit abnimmt. Wenn sich eine Option ihrem Verfallsdatum nähert, ohne in das Geld einzutreten, nimmt ihr Zeitwert ab, weil die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option rentabel oder im Geld ist, verringert wird. BREAKING DOWN Time Decay Zeitverfall ist ein Faktor, der den Wert eines bestimmten Optionskontrakts beeinflusst. Wenn sich das Verfallsdatum eines bestimmten Optionskontrakts annähert, ist das Ergebnis des Vertrags leichter prognostizierbar. In Fällen von In-the-Money-Optionen, wie beispielsweise Puts, bei denen der Kurs des Basiswerts weniger als der Basispreis notiert ist, sind diese Verträge weniger wahrscheinlich, einen Gewinn für einen neuen Käufer zu produzieren, der auf dem Wunsch des Verkäufers basiert. In Fällen von Out-of-the-Money-Optionen, wie beispielsweise Puts, bei denen der Kurs des Basiswertes mehr als der Basispreis notiert ist, wird es unwahrscheinlich, dass sich diese Verträge auf in-the-money-Optionen verlagern, wodurch der Wert durch die Natur gesenkt wird Der Vertragswahrscheinlichkeiten. Zu teuer Der Markt findet diese Optionen im Vergleich zu anderen Ausübungspreisen oder Futures zu teuer. Als solche, die Inhaber von Tief-in-der-Geld-Optionen in der Nähe expiry Rabatt den Zeitwert zu gewinnen Käufer und wiederum verwirklichen den intrinsischen Wert. Je größer die Sicherheit eines Optionsverfallwertes ist, desto geringer der Zeitwert. Umgekehrt gilt: Je größer die Unsicherheit über einen Optionsverfallwert ist, desto größer ist der Zeitwert. Auch bekannt als Theta-und Zeit-Wert-Zerfall, beginnt die Zeitverfall eines Optionskontrakts in den letzten 30 bis 60 Tage vor Ablauf zu beschleunigen, sofern die Option nicht im Geld ist. Im Falle von Optionen, die tief im Geld sind. Zeit-Wert zerfällt schneller. Verständnisoptionen Ein Optionskontrakt gewährt dem Anleger das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Preis bekannt zu werden, bekannt als Aufruf oder Verkauf, bekannt als Put, bestimmte Aktien oder Rohstoffe. Der im Vertrag angegebene Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Der Zweck von Optionen ist, zu versuchen, die Richtung vorauszusagen, die ein Vorrat bewegt und eine Person erlaubt, zu einem Preis zu kaufen, der niedriger als der Wert der Bestände ist, oder zu einem Preis zu verkaufen, der höher als ein Bestandswert ist, was zu einem Gewinn führt. Verstehen von Wasting Assets Eine Verschwendung Asset ist ein Vermögenswert, der eine begrenzte Lebensdauer hat. Dies führt dazu, dass der Wert des Vermögenswertes im Laufe der Zeit abnimmt, da das Ergebnis eher dem Verfalldatum bekannt ist. Dies kann vor allem für Optionen, die aus dem Geld da sind, da mehr Zeit vergeht, wird die Option weniger und weniger wahrscheinlich, um in das Geld zu werden. Diese Verluste werden auch dann erlebt, wenn sich der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes nicht während des gleichen Zeitraums geändert hat. Warum Zerfall ist der Feind des Optionskäufers Auch wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten bewegt, kann Ihre Optionsposition immer noch an Wert verlieren. Viele meiner letzten Leben Trades haben diese Erfahrung in der vergangenen Woche zunächst, das gesamte Portfolio wurde als die Volatilität erhöht und ich hatte ein paar kleine Gewinne auf die Richtung. Allerdings begann in den darauffolgenden Tagen, als sich das Exspirationsprogramm näherte, das Portfolio der langen Optionen, den Wert schnell zu verlieren. Dies ist, was Zeit Zerfall zu lange Option Positionen. Als Käufer eines Optionskontrakts haben Sie den Vorteil einer gehebelten, begrenzten Risikoinvestition, in der Sie profitieren können, wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten bewegt. Erste der Markt Richtung rechts ist eine Sache, aber es gibt ein weiteres Risiko, das gegen die Option Käufer Zeit verfallen funktioniert. Optionen sind ein verfallener Vermögenswert Alle Optionskontrakte haben eine Frist, die das Verfallsdatum genannt wird. Nach diesem Datum wird die Option entweder in den zugrunde liegenden Vermögenswert übertragen oder er läuft einfach wertlos ab. Der Käufer der Option ist derjenige, der entscheidet, ob diese Option ausgeübt werden soll oder nicht. Wie bei allem, was eine Wahl beinhaltet, desto mehr Zeit müssen Sie entscheiden, desto besser. Umgekehrt, wenn die Entscheidung, zu wählen, immer kleiner und kleiner wird, erodiert der Wert der Wahl mit der Verringerung der Zeit. Dies ist das gleiche mit Call-und Put-Optionen, wie jeden Handelstag geht diese Wahl Wert wird immer weniger. Dieser Wert sinkt nicht nur, sondern sinkt mit einer schnelleren Rate, wenn das Verfallsdatum eintritt. Die obige Grafik zeigt die Erosion des Preises der Option über einen Zeitraum von einem Jahr. Dies ist der Preis für eine at-the-money Call-Option, die jeden Tag mit konstanten Werten, außer der Zeit bewertet. Die Zeit ist die einzige Eingabe, die von einem Tag zum nächsten geändert wurde. Die wichtige wegnehmen hier ist zu beachten, dass, wenn die Option hat mehr Zeit zum Verfall, die Preisänderung von einem Tag zum nächsten sind klein, sondern auch linearer. Wenn sich die Option jedoch näher an das Verfalldatum bewegt, beginnt die Option, eine zunehmende Verfallrate zu erfahren. Eine kurze Anmerkung zum Optionswert Denken Sie daran: Der Preis für eine Option setzt sich aus zwei Komponenten, einem intrinsischen Wert und einem extrinsischen Wert zusammen. Der Zeitwert bezieht sich nur auf den extrinsischen Wert. Lesen Sie mehr über Option Value. Wie Zerfall funktioniert entweder für oder gegen Sie Jetzt können Sie sehen, dass alle anderen Dinge gleich sind, wird ein Optionskontrakt immer weniger wert sein, als es heute wert ist, da es einen weniger Tag der Möglichkeit für die Option, rentabel zu sein. Diese Änderung im Wert, kann jedoch zu Ihren Gunsten zu arbeiten. Betrachten Sie eine Aktie, die steigt und fällt im Preis. Wenn Sie der Käufer der Aktie sind und der Marktpreis sinkt, verlieren Sie Geld als Folge der Wertverlust. Allerdings, wenn Sie kurz die gleiche Aktie dann sind Sie natürlich profitieren von der Preissenkung, wie Sie zurückkaufen können die Aktie zu einem niedrigeren Preis. Der gleiche Effekt tritt für Optionen in Bezug auf den Wert erodiert durch Zeitverfall auf: Wenn Sie Optionen kaufen: Time Decay schmerzt Ihre Position Wenn Sie Optionen verkaufen: Time Decay hilft Ihrer Position. Daher als ein Netto-Käufer von Optionen, ob als ein einziger Vertrag oder über einen Spread, müssen Sie erwarten, einen Teil Ihrer Position, um den Wert verlieren, wie die Zeit von Ihrer Wahl, ob oder nicht zur Ausübung Ihrer Option reduziert den Wert der Position als Das Verfalldatum nähert sich. Nun, als Verkäufer von Optionen das Gegenteil ist wahr, alle anderen Dinge gleich sind, kann ein Netto-Verkäufer von Optionen erwarten, dass seine / ihre Position in Wert zu profitieren, wie die Zeit vergeht. Wenn Sie der Verkäufer sind und den Vertrag mit einer bestimmten Prämie gekürzt haben, steigt der Rückgang der Prämie durch das Vergehen der Zeit den Gewinn Ihrer Position. Nun ist dies nicht zu empfehlen, dass Sie nur gehen und starten Shorting Optionen oder den Verkauf von Credit Spreads. Im Bewusstsein der Auswirkungen der Zeitverfall kann Ihnen helfen, bessere Entscheidungen darüber, wo eine lange oder kurze Option zu verbreiten. Zeit und Größe (Volatilität) Eine andere Sache zu berücksichtigen, bei der Bewertung einer Optionen Zeit Wert ist Volatilität. Zeit und Volatilität haben den gleichen Effekt auf den Preis einer Option. Das heißt, mehr Zeit oder mehr Volatilität erhöht den extrinsischen Wert der Option. Umgekehrt, wenn Sie Zeit und / oder Volatilität reduzieren, wird auch der Zeitwert der Option reduziert. Volatilität ist eine Art Proxy für Zeit. Wenn eine Aktie sehr volatil ist, gibt es mehr Chancen für die Aktie, um durch die verschiedenen Preispunkte zu gehen, während sich der Markt umdreht. Das Konzept ist das gleiche für die Zeit, wenn Sie mehr Zeit haben, gibt es mehr Chancen und hat Zeit reduziert so tun Sie Ihre Möglichkeiten. Die Wirkung der Volatilität hat auf den Wert einer Option ist die gleiche wie die Zeit, je mehr davon haben Sie die mehr Wert die Option hat. So ist die beste Zeit, um Optionen zu verkaufen, wenn die Volatilität hoch ist und wenn der Verfall nahe ist. Theta und Vega Der Wert gewonnen / verloren in einer Option als Folge der Zeit und Volatilität arent nur Konzepte. Sie können mit Hilfe eines Preismodells numerisch ausgewertet werden. Für mehr über diese beiden Berechnungen lesen Sie bitte die Option Theta und die Option Vega Seiten. Short-Spread-Beispiele Capturing Zeit-Wert Wenn youd wie sehen einige echte Handelsbeispiele von Strategien, die Geld verdienen mit den Konzepten hier beschrieben, dann unten sind einige Links zu einigen Handelsbeispielen. Profitable natürlich Dies ist eine interessante, da dieser Handel hatte einige Anpassungen, wenn die anfängliche Position nicht ganz zu planen. Ich landete eine Short-Aktienposition aufgrund der Ausübung einer Short-Call-Option zugeordnet. Ich landete aus dem Handel profitabel. Alle mögliche Fragen, lassen bitte einen Kommentar unten. Kommentare (3) Peter 30. Dezember 2014 um 17.26 Uhr Bekannt, fair genug, I039ll entfernen kurz, I039m entfernt von meinem Computer jetzt. Aaron 29. Dezember 2014 um 19.07 Uhr Liest sich so viel wie eine Anzeige für diese 039David039. Bitte korrigieren Sie den Artikel, um die Vorspannung zu entfernen. Shesha1970 hey hinzufügen ore exmples aus anderen Märkten Add a CommentTime Decay Time Decay - Definition Der Prozess, mit dem der extrinsische Wert einer Option reduziert über die Lebensdauer der Option. Zeitverfall - Einleitung Zeitverfall ist ein Phänomen, das gegen Ihre Gunst arbeitet, wenn Sie Aktienoptionen kaufen. Die Zeitverzögerung bewirkt, dass der extrinsische Wert der Optionen, die Sie kaufen, abnimmt, wenn das Expirieren näher rückt, so dass diese Optionen nach dem Ablauf keinen extrinsischen Wert mehr enthalten würden. Time Zerfall ist auch der Grund, warum die meisten Optionen Inhaber nicht Geld verdienen, wenn die zugrunde liegenden Aktie nicht genug bewegen. Dieses Tutorial soll erklären, was Time Decay ist und was seine Rolle im Optionshandel ist. Explosive Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten über 43 Gewinne pro Trade, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt sogar in einer Rezession Was ist Zeitverfall von Optionen Time Zerfall, auch als Premium-Zerfall bekannt ist, wenn der extrinsische Wert (auch Bekannt als Prämienwert oder Zeitwert) einer Option verringert sich, wenn die Exspiration sich annähert. Aufgrund von Zeitverfall werden Aktienoptionen als Wasting Assets klassifiziert. In der Tat, aufgrund der Zeitverfall eine Menge von Unternehmen sind einfach klassifizieren Optionen als Aufwendungen anstatt Vermögenswerte in den ersten Platz. Im Optionenhandel. Zeit-Zerfall ist der Prozess, durch den Optionen, die Sie gekauft wird billiger und billiger wie die Zeit vergeht, wenn die zugrunde liegenden Aktie nicht in die erwartete Richtung bewegen. Wenn Sie eine aus dem Geld bestehende Option halten, die nur aus extrinsischem Wert besteht und die zugrundeliegende Aktie bis zum Auslaufen stagniert blieb. Werden Sie sehen, der Wert dieser Optionen verringert sich allmählich bis zu seinem Wert Null am Verfalltag selbst. Dies ist, was heißt, wertlos auslaufen. Time Zerfall von Out of The Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 11 Optionspreis mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.30 Preis der Option am Verfalltag 0.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser aus der Geldanrufoption würde allmählich abnehmen Null wegen Zeitverfall, wenn der Vorrat stagniert blieb oder blieb unter 11 durch Exspiration. Auch wenn Sie in den Geldoptionen gekauft haben und der zugrunde liegende Bestand stagniert blieb, würden Sie sehen, dass sich der Wert dieser Optionen allmählich verringert, bis nur noch der intrinsische Wert am Verfalltag selbst verbleibt. Ja, der Zeitzerfall wirkt sich nur auf den extrinsischen Wert, nicht auf den intrinsischen Wert aus. Aus diesem Grund wird der extrinsische Wert manchmal als Time Value bezeichnet. Zeitverzinsung im Geldanruf Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 9 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 1.30 Optionspreis am Verfalltag 1.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser Auszahlungsoption würde allmählich auf Null sinken Aufgrund der Zeitverfall, wenn der Vorrat stagniert blieb oder blieb unter 11 durch Exspiration, so dass nur der innere Wert von 1,00. Wie Sie so weit sehen können, während der Inhaber einer Option darauf wartet, dass sich der zugrunde liegende Bestand in einer günstigen Richtung bewegt, vergeht der Zeitzerfall mit dem Wert der Option. Dies ist der Grund, warum Optionen mit erheblichen extrinsischen Werten wie bei den Geld-Optionen oder aus der Geld-Optionen nie bewegen Dollar für Dollar mit dem zugrunde liegenden Bestand. Wenn sich die Aktie bewegt, verkürzt sich auch der Zeitzerfall, indem der extrinsische Wert seiner Optionen reduziert wird. Es ist wie zu versuchen, gegen die Flut zu schwimmen, so dass die Aktie genug bewegen muss, um Zeitverfall zu schlagen, um einen Gewinn zu erzielen. Time Decay und Optionen Delta Wie oben erwähnt, stehen Optionen mit signifikanten extrinsischen Werten vor der größten Herausforderung mit Zeitverfall. Time Zerfall frisst den Wert der Option, auch wenn sich die zugrunde liegende Aktie zu Ihren Gunsten bewegt. Zeitverzögerung bei den Geldrufoptionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 10 Optionspreis mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Liegt der zugrunde liegende Bestand heute um 1 Uhr nach oben, würde die Option nur um 0.50 nach oben verschieben, wenn der Zeitzerfall wieder anfängt Der extrinsische Wert von 0,80. Die Option lautet nun 1,30 mit 1,00 intrinsischem Wert und 0,30 mit extrinsischem Wert. Die Beziehung, wie viel die Option mit jedem 1 Anstieg der zugrunde liegenden Aktie steigen würde, wird durch die Optionen griechisch als Delta bezeichnet geregelt. Je näher 1 das Delta einer Option ist, desto näher wird es Dollar für Dollar mit dem zugrunde liegenden Bestand verschieben. Diese Optionen haben meist einen extrem niedrigen extrinsischen Wert. Rate of Time Decay Also, wie können wir sagen, wie schnell der Wert einer Option würde mit der Zeit vergehen Zerfall Wir tun, dass durch Betrachten der Optionen griechischen bekannt als Theta. Theta erzählt Ihnen die theoretische (mathematische) Abnahme des Preises einer Option pro Tag. Ein Theta-Wert von -0,05 sagt Ihnen, dass der Preis dieser Option wahrscheinlich um 0,05 pro Tag sinken würde. Bevor Sie auf Theta verlassen, um die Rate der Zeit Zerfall Ihrer Optionen den ganzen Weg bis zu ihrem Ablauf ein paar Monate aus, müssen Sie beachten, dass theta Wert der Optionen ändert sich die ganze Zeit Ja, bedeutet dies, dass die Rate der Zeit zerfallen Im Optionenhandel ist nicht linear. Im Allgemeinen Zeitverfall für bei den Geld-Optionen und in den Geld-Optionen neigen dazu, in den letzten 30 Tagen bis zum Verfall zu beschleunigen, während Zeitverfall für aus dem Geld Optionen neigen dazu, in den letzten 30 Tagen, da es wirklich nicht viel mehr extrinsischen Wert verlangsamt verbleibend. Dies bedeutet, dass theta Wert an der Geld-Optionen würde allmählich innerhalb der letzten 30 Tage zu erhöhen, während die theta Wert der aus den Geld-Optionen würde allmählich abnehmen. Aufgrund dieser Eigenschaft der Zeitverfall, kaufen Käufer von Optionen in der Regel Optionen mit viel mehr als 30 Tage bis zum Verfallsdatum. Dies ist auch der Grund, warum LEAPS-Optionen an Popularität gewinnt in diesen Tagen. Die Rate der Zeitverfall wird auch stark durch die implizite Volatilität beeinflusst und wenn Volatilität Crunch passiert, kann extrinsische Wert über Nacht collaspe. Ein Punkt zu beachten ist hier, dass in der Geld-Optionen erwähnt bezieht sich auf die Geld-Optionen, die in der Nähe des Geldes sind. Tiefere in der Geld-Optionen mit nur wenig extrinsischen Wert links auch dazu neigen, haben weniger Zeitverfall als Exspiration Ansätze, obwohl nicht so niedrig wie aus der Geld-Optionen. Drehen Zeitverfall in einen Verbündeten Während Zeitverfall ein Problem für Käufer von Optionen sein kann, ist es wirklich ein Freund, Schriftsteller von Optionen. In der Tat, Optionen Trader begünstigen Credit Spreads und nackte Schriften beziehen sich auf diese Optionen Handelsstrategien als Putting Zeitverfall zu Ihren Gunsten. Ja, wenn Sie die eine schriftlich eine Option sind, wird Zeitverfall Ihre Freundin, weil Zeitverfall jeden Tag arbeitet, um diese extrinsischen Wert in Ihre Tasche als Profit zu setzen. Dies ist die Logik hinter dem Naked Call Write und Naked Put Write Optionen Trading-Strategie und warum Schreiber von Optionen in der Regel schreiben Optionen mit weniger als 30 Tage bis zum Verfallsdatum. Optionen Spreads, die Optionen Trading-Strategien, die nicht nur Optionen kauft, sondern schreibt Optionen gleichzeitig, wie die Bull Call Spread. Offsets Zeitverfall, indem Sie eine aus der Geld-Call-Option auf den Kauf in der Geld-Option. Die Zeitverfall auf die aus den Geld-Optionen in diesem Fall kompensiert die Zeitverfall der in den Geld-Optionen. Dies ist auch, warum Optionen Spreads sind am effektivsten nur, wenn Sie die Position bis zum Verfall halten. Zeitverzögerung ist nicht immer ein Interesse Für Optionshändler, die Optionen kaufen, um sie zum Auslaufen zu halten, wird Zeitverfall nicht viel von einem Problem sein, da der gesamte extrinsische Wert der erworbenen Optionen bei der Berechnung der Positionen berücksichtigt worden wäre Breakeven Punkt. Time Zerfall ist ein Anliegen nur für Optionen Trader, die beabsichtigen, eine Position vor dem Verfall zu schließen. Annahme Aktienkurs 10, Call Option Basispreis 10 Price of Call Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Wenn Sie diese Call-Optionen mit der Absicht, die Position bis zum Ablauf zu halten, kauften, würden Sie den gesamten extrinsischen Wert in die Berechnung für Breakeven zu nehmen . Dies bedeutet, dass Sie wissen, dass die Aktie, um über 10,80 durch Exspiration bewegen, um einen Gewinn zurückzukehren. In diesem Fall wäre Zeitzerfall nicht mehr Ihr Anliegen. Alles, was Sie beschäftigen ist, ob die Aktie bewegt sich über 10.80. In der Tat, alle Optionen Trading-Strategien berechnen Break-Even-Punkte durch Aufwendungen aller extrinsischen Werte. Als solche kann man sagen, dass Zeitverfall ist nicht so groß wie ein Anliegen für Position Händler, wie es für Spekulanten ist. Fragen über Zeit DecayThe Bedeutung der Zeit Wert in Options Trading Die meisten Investoren und Händler, die neu auf Optionen Märkte bevorzugen zu kaufen Anrufe und Puts aufgrund ihrer begrenzten Risiko und unbegrenzte Gewinn-Potenzial. Kaufen Puts oder Anrufe ist in der Regel ein Weg für Investoren und Händler mit nur einem Bruchteil ihres Kapitals zu spekulieren. Aber diese geraden Option Käufer vermissen viele der besten Eigenschaften der Aktien-und Rohstoff-Optionen - wie die Möglichkeit, Zeit-Wert-Zerfall in potenzielle Gewinne verwandeln. Wenn sie eine Position zu errichten, sammeln Option Verkäufer Zeit-Wert-Prämien, von Optionskäufern bezahlt. Anstatt zu kämpfen gegen die Verwüstungen der Zeit Wert. Kann der Optionsverkäufer aus dem Ablauf der Zeit profitieren, und der Zeitwertverfall wird in der Bank Geld, auch wenn der Basiswert stationär ist. Für Optionsschreiber (Verkäufer) wird der Zeitwertabfall somit zu einem Verbündeten anstelle eines Feindes. Wenn Sie jemals verkaufen abgedeckt Anrufe gegen Lager Positionen, können Sie schätzen die Schönheit der Verkauf Zeitwert. In diesem Artikel konzentriere ich mich auf die Bedeutung von Zeitwert in der Option-Pricing-Gleichung. Bevor wir uns jedoch dem Phänomen von Zeitwert und Zeitwertverfall näher betrachten, können wir einige grundlegende Optionskonzepte überprüfen, die es Ihnen leichter machen, zu verstehen, was wir mit dem Zeitwert verstehen. Optionen und Ausübungspreis Je nachdem, wo der zugrunde liegende Preis im Verhältnis zum Optionspreis liegt, kann die Option in oder aus dem Geld sein. Lets Blick auf diese Beziehung unter Berücksichtigung unserer zentralen Fokus auf Zeitwert. Wenn wir sagen, eine Option ist am Geld. Dass der Ausübungspreis der Option dem aktuellen Kurs der zugrunde liegenden Aktie oder Ware entspricht. Ist der Preis einer Ware oder Aktie gleich dem Ausübungspreis (auch als Ausübungspreis bekannt), hat er einen null inneren Wert. Aber sie hat auch den maximalen Zeitwert im Vergleich zu allen anderen Optionspreisen für denselben Monat. Abbildung 1 zeigt eine Tabelle der möglichen Positionen des Basiswerts in Bezug auf einen Optionsausübungspreis. Wie in Abbildung 1 oben zu sehen ist, liegt der zugrundeliegende Kurs, wenn eine Put-Option im Geld liegt, unter dem Optionspreis. Für eine Anrufoption. Im Geld bedeutet, dass der Basiswert höher ist als der Optionspreis. Wenn wir zum Beispiel einen SampP 500-Aufruf mit einem Ausübungspreis von 1100 haben (ein Beispiel, das wir verwenden, um den Zeitwert unten darzustellen), und wenn der zugrunde liegende Aktienindex bei Verfall bei 1150 schliesst, ist die Option 50 Punkte im Monat abgelaufen Geld (1150 - 1100 50). Bei einer Put-Option zum gleichen Basispreis von 1100 und dem Basiswert bei 1050 würde die Option bei Verfall ebenfalls 50 Punkte im Geld (1100 -1050 50) betragen. Für Out-of-the-money Optionen gilt das genaue Gegenteil. Das heißt, aus dem Geld zu sein, wäre der Put-Streik weniger als der zugrunde liegende Preis, und der Anrufe Streik wäre größer als der zugrunde liegende Preis. Schließlich wären beide Put - und Call-Optionen am Geld, wenn der Basispreis und der Basiswert zum selben Preis ablaufen. Während wir uns hier auf die Position der Option bei Verfall bezie - hen, gelten die gleichen Regeln bis zum Ablauf der Optionen. Mit diesen grundlegenden Beziehungen im Auge, können wir nun einen genaueren Blick auf den Zeitwert und die Rate der Zeit-Wert-Zerfall (dargestellt durch Theta aus dem griechischen Alphabet). Wenn wir nun die Volatilität beiseite lassen, ist die Zeitwertkomponente einer Option, die auch als extrinsischer Wert bezeichnet wird, eine Funktion von zwei Variablen: (1) verbleibende Zeit bis zum Verfall und (2) die Nähe des Optionsausübungspreises zum Geld. Alle anderen Sachen bleiben dieselben (d. H. Keine Änderungen in den Basis - und Volatilitätsniveaus), je länger die Zeit bis zum Verfall ist, desto mehr Wert wird die Option in Form des Zeitwerts haben. Aber diese Ebene ist auch davon betroffen, wie nahe an dem Geld die Option ist. Zum Beispiel werden zwei Call-Optionen mit dem gleichen Kalendermonat Ablauf (beide mit der gleichen Zeit in der Vertragslaufzeit), aber unterschiedliche Ausübungspreise haben unterschiedliche Ebenen der extrinsischen Wert (Zeitwert). Dies liegt daran, dass man näher am Geld als das andere sein wird. Abbildung 2 unten veranschaulicht dieses Konzept, das angibt, wann der Zeitwert höher oder niedriger sein würde und ob ein intrinsischer Wert (der entsteht, wenn die Option in das Geld gelangt) im Preis der Option vorhanden ist oder nicht. Wie Abbildung 2 zeigt, haben tiefe in-the-money Optionen und tiefe Out-of-the-money Optionen wenig Zeitwert. Intrinsischer Wert erhöht sich umso mehr im Geld, das die Option wird. Und am-Geld-Optionen haben die maximale Höhe der Zeit-Wert, aber keinen intrinsischen Wert. Der Zeitwert ist auf dem höchsten Niveau, wenn eine Option am Geld ist, weil das Potential für den inneren Wert zu steigen beginnt, das größte Recht an diesem Punkt ist. (Erfahren Sie mehr in Understanding The Time Value of Money) Zeit-Wert-Zerfall In Abbildung 3 unten simulieren wir Zeit-Wert-Zerfall mit drei at-the-money SampP 500 Call-Optionen, die alle die gleichen Streiks aber unterschiedliche Vertragslaufzeiten. Dies sollte die oben genannten Konzepte greifbarer machen. Durch diese Darstellung machen wir die Annahme (zur Vereinfachung), dass die implizite Volatilität unverändert bleibt und der Basiswert stationär ist. Dies hilft uns, das Verhalten von Zeitwert zu isolieren. Die Bedeutung von Zeitwert und Zeitwertverfall sollte daher viel klarer werden. Unter Berücksichtigung unserer SampP 500-Call-Optionen mit einem at-the-money-Ausübungspreis von 1100 können wir simulieren, wie sich der Zeitwert auf einen Optionspreis auswirkt. Nehmen Sie an, dass das Datum der 8. Februar ist. Vergleichen wir die Preise der einzelnen Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt mit jeweils unterschiedlichen Ablaufdaten (Feb, März und April), wird das Phänomen des Zeitwertverfalls deutlich. Wir können bezeugen, wie der Ablauf der Zeit den Wert der Optionen verändert. Figur 3 veranschaulicht graphisch die Prämie für diese an dem Geld befindlichen SampP 500-Anrufoptionen mit denselben Schlägen. Mit dem zugrundeliegenden stationären hat die Feb-Option noch fünf Tage bis zum Verfall, die Mar-Option hat noch 33 Tage und die Apr-Option hat 68 Tage. Wie Abbildung 3 zeigt, liegt die höchste Prämie im 68-tägigen Intervall (erinnern Sie sich an die Preise vom 8. Februar) und fallen von dort ab, wenn wir auf die Optionen zugreifen, die dem Auslaufen näher sind (33 Tage und 5 Tage). Wieder nehmen wir einfach verschiedene Preise zu einem Zeitpunkt an, wenn es sich um eine Option handelt (1100), und vergleichen wir sie. Je weniger Tage verbleiben, desto weniger Zeit wert. Wie Sie sehen können, sinkt die Optionsprämie von 38,90 auf 25,70, wenn wir aus dem Streik 68 Tage aus dem Streik ziehen, der nur 33 Tage ist. Die nächste Stufe der Prämie, ein Rückgang von 14,70 Punkten auf 11, spiegelt nur noch fünf Tage vor dem Ablauf für diese Option. Während der letzten fünf Tage dieser Option wird der Optionswert, wenn er außerhalb des Geldes bleibt (der SampP 500-Aktienindex unter 1100 bei Verfall), auf Null fallen, und das wird in nur fünf Tagen stattfinden. Jeder Punkt ist 250 auf einer SampP 500 Option. Question auf FX-Optionen amp time-decay Mitglied seit Oct 2009 Status: Mitglied 44 Beiträge Hallo, ich hoffe, dies ist das entsprechende Forum, um dies zu veröffentlichen - es sieht aus wie sein das quotmixedquot Forum, und Ich sehe keine QuoteFx Optionquot-Forum, so Ill versuchen hier: Ich lese oben auf der greeks, und ich habe ein paar Zweifel über Zeitverfall: Eins ist: warum Zeitverzögerung von Optionen zerfallen schneller während des letzten Monats der Optionen Leben - dies ist typischerweise der Fall, scheint es. Ich verstehe nicht, der Grund für diese Beschleunigung, im Grunde genommen. Eine andere ist: tut vega (von einer atm-Option) fallen in einer geraden Linie zum Ablauf - oder gibt es typischerweise eine Beschleunigung irgendwo in der Lebenszeit der Option - wie mit timedecay Vielleicht sind die beiden miteinander verbunden (ich habe einige Optionen gesehen) Vids auf youtube, aber sie alle nur bestätigen, dass die Zeitverzögerung beschleunigt sich gegen Ende einer Optionen Leben - keiner von ihnen erklären, warum.) Ein drittes: Ich bin nicht sicher, ob die quottypicalquot Moment in den Optionen Leben, wenn timedecay beschleunigt Änderungen zwischen (FX Kreuze) und Assetclassest (z. B. tun Aktienoptionen verhalten sich anders als FX-Optionen in dieser Hinsicht - vielleicht Aktienoptionen zerfallen schnell von 40 Tagen und FXOs von 25 Tagen - ich weiß wirklich nicht) Diese Fragen sind wahrscheinlich nicht einfach zu beantworten , Ich stelle mir vor Hallo, ich hoffe, dass dies das passende Forum ist, um dieses zu veröffentlichen - es sieht aus wie sein das quotmixedquot Forum, und ich sehe kein quotFx optionquot Forum, also Kranke hier versuchen: Ich lese oben auf den greeks, und ich habe Ein paar Zweifel über die Zeitverfall: Eins ist: warum Zeitverzögerung von Optionen zerfallen schneller während des letzten Monats der Optionen Leben - das ist in der Regel der Fall, so scheint es. Ich verstehe nicht, der Grund für diese Beschleunigung, im Grunde genommen. Ein anderes ist: tut vega (sagen Sie von einer atm Wahl) Fall in einer geraden Linie zum Verfall - oder ist dort. Lets Blick auf die sehr einfache Mathematik einer Option. Ich werde mit den folgenden Annahmen arbeiten: 1) Sie haben 100K 1.4500 EURUSD Streikaufruf mit 100 Tagen bis zum Verfall für 100 Pips gekauft. Der EURUSD wird zu dem Zeitpunkt, zu dem Sie Ihren Anruf tätigen, zu einem ATM-Aufruf von 1,4500 gehandelt. Wenn Sie 100 Tage bis 99 Tage vergehen, haben Sie 1 der insgesamt verbleibenden Tage für den Aufruf verloren. Unter der Annahme, dass alle Dinge gleich bleiben (Kurs der EURUSD, Volatilität, Zinssätze), sollte der Anruf etwa 1 seines Wertes verlieren, da er weniger Zeit hat, in das Geld zu kommen. 2) Jetzt können Sie das Szenario ein wenig ändern. Sie haben 100K 1.4500 EURUSD Streikaufruf mit 10 Tagen bis zum Verfall für 30 Pips gekauft. Der EURUSD wird zu dem Zeitpunkt, zu dem Sie Ihren Anruf tätigen, zu einem ATM-Aufruf von 1.4500 gehandelt. Wenn Sie von 10 Tagen auf 9 Tage vergehen Sie haben 10 der insgesamt verbleibenden Tage für den Anruf abgelaufen verloren gehen. Unter der Annahme, dass alle Dinge gleich bleiben (Preis der EURUSD, Volatilität, Zinsen), sollte der Anruf etwa 10 seines Wertes verlieren, da er weniger Zeit hat, in das Geld zu kommen. Also die Art und Weise denke ich über das Problem ist, dass ein Tag ist ein Tag ist ein Tag, aber ein Tag ist relativ zu der Zeit, die auf eine Option. 1 Tag von 100 hat einen sehr unterschiedlichen Wert zu 1 Tag von 10. Der Wendepunkt auf der Beschleunigung des Wertes von diesem Tag ist herum 32 Tage, die auf der Wahl gelassen werden. Bedeutung 1 Tag von 100 ist ungefähr die gleiche wie 1 Tag von 99 oder 1 Tag von 98. Aber 1 Tag von 30 beginnt, um wichtiger als 1 Tag von 31, die wichtiger war als 1 Tag aus 32, etc. Hoffe, dass hilft. Ich habe einen Kontakt zu einem Lehrer, der die Theorie hinter einer breiten Palette von Finanzinstrumenten, unter ihnen Optionen lehrt. Heres, was er auf diesen Teil der Frage antwortete: Änderungen zwischen Assets (FX Kreuze) und Assetclassest (zB tun Aktienoptionen verhalten sich anders als FX-Optionen in dieser Hinsicht) - aber das ist wahrscheinlich nicht einfach zu beantworten, ich denke, Theta ist größer Wenn die Volatilität größer ist. IcolorredFür Beispiel, wenn Sie davon ausgehen, dass Aktien mehr volatil als Wechselkurse sind dann die Rate der Zeitverfall für ein. Sie müssen klar sein, was theta Sie diskutieren, relative oder absoluten Wert. Allerdings ist bei einer hohen Volatilität ein Options-Anfangswert höher als derjenige mit einer niedrigen Volatilität. Hier ist, wie ich denke es für eine 20-Aktie: Eine 1 Option mit 100 Tagen wird etwa 0,01 verlieren am ersten Tag. Eine 2 Option mit 100 Tagen verliert ungefähr 0.02 am ersten Tag. Die höhere Volatilität spiegelt sich im höheren Anfangswert der zweiten Option wider. Also ja, die höhere Volatilität Option verliert mehr am ersten Tag, aber nicht auf einer relativen Basis. Die RATE von theta ist relativ konstant in Bezug auf die Zeit, und ihre Formel ist unabhängig von der Volatilität: Was dies heißt, ist, dass Theta - (Änderung der Option Value / Change in Time). Volatilität ist nicht wirklich beteiligt, außer tangential bei der Bestimmung, was die Option Wert ist an erster Stelle. Auf der anderen Seite, vega oder die Rate der Veränderung ein Optionspreis im Vergleich zu der Veränderung der Volatilität des Basiswerts ist: Was heißt das ist Vega (Veränderung der Option Value / Änderung der Standardabweichung des Basiswerts). Auch hier ist die Zeit nicht wirklich ein Problem, außer in dem Ausmaß, dass die Zeit bis zum Verfall Auswirkungen der Optionen Preis zu beginnen. Denken Sie an den Wert einer Option wie ein Wagen, der von 3 großen Pferden ganz unabhängig gezogen wird: Ein Pferd ist Theta, bewegt den Preis niedriger als jeden Tag vergeht. Ein Pferd ist Vega, bewegte Preis höher, wenn die Volatilität zunimmt und der Preis sinkt, wenn die Volatilität sinkt. Das letzte Pferd ist Delta, das den Preis höher steigert, wenn der Underlyingspreis sich nähert und den Streik übersteigt und den Preis niedriger sinkt, wenn sich der Preis von dem Streik entfernt. An einem bestimmten Tag haben Sie eine Combo der drei. Ich habe auch von Spot zu Option vor kurzem übertragen. Ich studiere jetzt die Short Stangels, und ich denke, es gab einige Option Rechner da draußen für uns. Ein Optionsrechner kann von dem eröffneten Tag aus berechnen, wenn ich nur den Ausübungspreis am Tag x eingegeben habe, dann sollte ich in der Lage sein, meine Short-Optionen wert zu bekommen, nachdem 1 der beiden ausgeübt wird und der Preis weiter geht. Das ist sehr interessant, Shorting Optionen, meine ich. Wie wählen Sie die Streiks Stellen Sie sie auf oder ein Bit quotbeyondquot Unterstützung Amp-Resistenz Ebenen Dies ist die Methode, die ich mit vertraut bin. Ich habe auch gehört, die Leute sagen, dass Sie shuold Blick auf die Beziehung zwischen der Vega und Theta, oder etwas - und nicht auf Ebenen an allen, sondern einfach gehen für die Optionen, wo Sie die höchste Zeitverfall haben, und wo Vega zerfällt die Am schnellsten. ODER SO. (Dieser zweite Punkt ist eindeutig nicht etwas, das ich habe etwas wie ein gutes Verständnis von, wie es wahrscheinlich stoßen wird. Ich habe gerade jemanden sagen, dass eine Art von Verhältnis zwischen zwei der griechischen ist das einzige, was quotprofessionalsquot sehen, wenn sie Kurze vol. Sie scheinbar völlig ignorieren Ebenen auf dem Markt - könnte interessant sein, dies besser zu verstehen.) Ich habe auch von Spot auf Option vor kurzem übertragen.
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